Previsão do mercado FX com o relatório COT Entre 2001 e 2004, o volume no mercado cambial aumentou mais de 50, ilustrando o aumento geral da popularidade do comércio cambial. O advento do comércio on-line após o boom da tecnologia permitiu que muitos comerciantes de ações e futuros examinassem seus instrumentos de negociação mais tradicionais. A maioria dos comerciantes ou especuladores de curto prazo comercializam o FX com base em análises técnicas, de modo que os comerciantes de ações e futuros que usam análise técnica fizeram a mudança para FX com bastante facilidade. No entanto, um tipo de análise que os comerciantes não conseguiram transferir para moedas é uma negociação baseada em volume. Uma vez que o mercado de divisas é descentralizado e não existe uma troca que rastreie todas as atividades de negociação, é difícil quantificar o volume comercializado em cada nível de preço. Mas no lugar da negociação baseada em volume, muitos comerciantes se voltaram para o relatório Commotities Futures Trading Commitments of Traders (COT), que detalha o posicionamento no mercado de futuros, para obter mais informações sobre posicionamento e volume. Aqui, observamos como as tendências históricas do relatório do COT podem ajudar os comerciantes da FX. (Saiba como avaliar o estado psicológico de um mercado de câmbio em Gauging Major Turns With Psychology.) O que é o Relatório COT O relatório de Compromissos de Comerciantes foi publicado pela primeira vez pela CFTC em 1962 para 13 commodities agrícolas para informar o público sobre a atual Condições nas operações de mercado de futuros (você pode encontrar o relatório no site da CFTC aqui). Os dados foram originalmente lançados apenas uma vez por mês, mas mudaram-se para uma vez por semana em 2000. Além de reportar com mais freqüência, o relatório COT tornou-se mais extenso e - felizmente para os comerciantes FX - também se expandiu para incluir informações sobre futuros em moeda estrangeira . Se usado com sabedoria, os dados COT podem ser um indicador bastante forte de ação de preço. A ressalva aqui é que a análise dos dados pode ser complicada, e o lançamento de dados é adiado, pois os números são publicados todas as sextas-feiras para os contratos das terças-feiras anteriores, de modo que as informações sejam divulgadas três dias úteis após a realização das transações reais. Comercial - Descreve uma entidade envolvida na produção, processamento ou comercialização de uma mercadoria, utilizando contratos de futuros principalmente para cobertura de Relatório Longo - Inclui toda a informação no relatório curto, juntamente com a concentração de posições detidas pelos maiores comerciantes Abertos Juros - O número total de futuros ou contratos de opções ainda não compensados por uma transação, por meio de entrega ou exercício Não comercial (especuladores) - Operadores, como comerciantes individuais, hedge funds e grandes instituições, que utilizam o mercado de futuros para fins especulativos e se encontram Os requisitos reportables estabelecidos pelas posições não reportáveis da CFTC - L ong e posições de curto interesse aberto que não atendem aos requisitos reportables estabelecidos pelo CFTC Número de comerciantes - O número total de operadores que são obrigados a reportar posições para as posições reportáveis da CFTC - As posições de futuros e opções que são mantidas acima dos níveis de relatórios específicos estabelecidos nos regulamentos da CFTC Relatório Curto - S hows op Em interesse separável por reportable de posições não reportáveis Diminuição - Masturba até que ponto um comerciante não comercial detém posições iguais e curtas de futuros. Examinando o relatório de exemplo, vemos esse interesse aberto na terça-feira, 7 de junho de 2005. Foi 193.707 contratos, um aumento de 3.213 contratos da semana anterior. Comerciantes não comerciais ou especuladores foram negociados em 22.939 contratos e reduziram 40.710 contratos - tornando-os baixos. Comerciantes comerciais. Por outro lado, eram longos. Com 19.936 contratos mais longos do que contratos curtos (125.244 - 105.308). A mudança no interesse aberto foi principalmente causada por um aumento nas posições comerciais, uma vez que não comerciais ou especuladores reduziram suas posições líquidas-curtas. Usando o relatório COT Ao usar o relatório COT, o posicionamento comercial é menos relevante do que o posicionamento não comercial porque a maior parte do comércio de moeda comercial é feita no mercado de câmbio à vista, de modo que é improvável que qualquer posição de futuros comerciais ofereça uma representação precisa do posicionamento do mercado real . Os dados não comerciais, por outro lado, são mais confiáveis, pois captura posições de comerciantes em um mercado específico. Existem três premissas primárias nas quais basear a negociação com os dados COT: Flips no posicionamento no mercado podem ser indicadores de tendência precisos. O posicionamento extremo no mercado de futuros de divisas historicamente foi preciso na identificação de reversões importantes do mercado. Alterações no interesse aberto podem ser usadas para determinar a força da tendência. Flips no posicionamento do mercado Antes de analisar o gráfico mostrado na Figura 2, devemos mencionar que, no mercado de futuros, todos os futuros cambiais estrangeiros usam o dólar americano como moeda base. Para a Figura 2, isso significa que o interesse líquido-curto aberto no mercado de futuros de francos suíços (CHF) mostra sentimento de alta para USD / CHF. Em outras palavras, o mercado de futuros para CHF representa futuros para CHF / USD, em que posições longas e curtas serão exatamente o oposto de posições longas e curtas em USD / CHF. Por esse motivo, o eixo à esquerda mostra números negativos acima da linha central e números positivos abaixo. O gráfico abaixo mostra que as tendências dos comerciantes de futuros não comerciais tendem a seguir as tendências muito bem para CHF. Na verdade, um estudo da Reserva Federal mostra que o uso de juros abertos em futuros de CHF permitirá ao comerciante adivinhar corretamente a direção de USD / CHF 73 do tempo. Figura 2: N e posições de comerciantes não comerciais nos futuros para francos suíços (eixo correspondente está no lado esquerdo) no Mercado Monetário Internacional (IMM) e ação de preço de USD / CHF de abril de 2003 a maio de 2005 (eixo correspondente Está no lado direito). Cada barra representa uma semana. Fonte: Daily FX. Flips - onde as posições líquidas de interesse aberto não comercial cruzam a linha zero - oferecem uma maneira particularmente boa de usar dados COT para futuros suíços. Mantendo importantes convenções de notação em mente (isto é, saber qual moeda em um par é a moeda base), vemos que, quando as posições de futuros líquidos flip acima da linha, a ação de preço tende a escalar e vice-versa. Na Figura 2, vemos que os comerciantes não comerciais passaram de net long para net short francs suíços (e dólares longos) em junho de 2003, coincidindo com uma quebra maior em USD / CHF. O próximo flip ocorre em setembro de 2003, quando os comerciantes não comerciais tornam-se nítidos uma vez mais. Usando apenas esses dados, poderíamos negociar um ganho de 700 pips em quatro meses (a compra em 1,31 e a venda em 1,38). No gráfico, continuamos a ver vários sinais de compra e venda, representados por pontos nos quais as setas verde (compra) e vermelha (de venda) atravessam a linha de preço. Mesmo que essa estratégia de confiar em flips claramente funcione bem para USD / CHF, o flip pode não ser um indicador perfeito para todos os pares de moedas. Cada par de moedas tem características diferentes, especialmente as de alto rendimento, que raramente vêem flips, já que a maioria dos posicionamentos tende a ser nítido durante longos períodos, à medida que os especuladores assumem posições de interesse. Posicionamento Extremo O posicionamento extremo no mercado de futuros de divisas historicamente também foi preciso na identificação de reversões importantes do mercado. Conforme indicado na Figura 3 abaixo, as posições anormalmente grandes em futuros para GBP / USD por comerciantes não comerciais coincidiram com tops na ação de preço. (Neste exemplo, o eixo esquerdo do gráfico é revertido em comparação com a Figura 2 porque a GBP é a moeda base.) A razão pela qual essas posições extremas são aplicáveis é que são pontos em que há tantos especuladores ponderados em uma direção Que não há mais ninguém para comprar ou vender. Nos casos de posições extremas ilustradas na figura 3, todo aquele que quer ser longo já é longo. Como resultado, a exaustão ocorre e os preços começam a reverter. Figura 3: Posições líquidas não comerciais em futuros de GBP no IMM (o eixo correspondente está no lado esquerdo) e a ação de preço de GBP / USD (eixo correspondente é do lado direito) de maio de 2004 a abril de 2005. Cada barra representa uma semana. Fonte: Daily FX. Mudanças no interesse aberto O interesse aberto é uma ferramenta de comércio secundário que pode ser usada para entender o comportamento de preços de um determinado mercado. Os dados são mais úteis para os comerciantes de posições e os investidores que tentam capitalizar uma tendência a mais longo prazo. O interesse aberto pode basicamente ser usado para avaliar a saúde geral de um mercado de futuros específico que seja, os níveis de interesse crescentes e em queda ajudam a medir a força ou fraqueza de uma determinada tendência de preços. (Para saber mais, leia Gauging Forex Market Sentiment With Open Interest.) Por exemplo, se um mercado tiver uma tendência de alta ou persistente de longa duração com níveis crescentes de interesse aberto, um nivelamento ou diminuição em interesse aberto pode ser um vermelho Bandeira, sinalizando que a tendência pode estar perto do seu fim. O aumento do interesse aberto geralmente indica que a força da tendência está aumentando porque o dinheiro novo ou compradores agressivos estão entrando no mercado. O declínio do interesse aberto indica que o dinheiro está deixando o mercado e que a tendência recente está ficando sem impulso. As tendências acompanhadas de declínio de interesse aberto e volume tornam-se suspeitas. O aumento dos preços e os sinais de queda de interesse indicam que a tendência recente pode estar se aproximando do seu fim, à medida que menos comerciantes estão participando da manifestação. O gráfico da Figura 4 exibe interesse aberto na ação EUR / USD e preço. Observe que as tendências do mercado tendem a ser confirmadas quando o interesse aberto total está em alta. No início de maio de 2004, vemos que a ação de preços começa a se mover mais alto, e o interesse geral aberto também está em ascensão. No entanto, uma vez aberto o interesse em uma semana posterior. Nós vimos o recomeçado. O mesmo tipo de cenário foi observado no final de novembro e início de dezembro de 2004, quando o EUR / USD aumentou significativamente no aumento do interesse aberto, mas uma vez que os interesses abertos se estabilizaram e depois caiu, o EUR / USD começou a vender. Figura 4: Interesse aberto no EUR / USD (o eixo correspondente está no lado esquerdo) e ação de preço (eixo correspondente no lado direito) de janeiro de 2004 a maio de 2005. Cada barra representa uma semana. Fonte: Daily FX. Resumo Uma das desvantagens do mercado spot FX é a falta de dados de volume. Para compensar isso, muitos comerciantes se voltaram para o mercado de futuros para avaliar o posicionamento. Todas as semanas, a CFTC publica um relatório de Compromisso dos Comerciantes, detalhando o posicionamento comercial e não comercial. Com base na análise empírica, existem três formas diferentes de posicionamento de futuros para prever tendências de preços no mercado spot de câmbio: flips no posicionamento, níveis extremos e mudanças de interesse aberto. No entanto, é importante ter em mente que as técnicas que utilizam essas premissas funcionam melhor para algumas moedas do que para outras. Um termo usado por John Maynard Keynes usado em um de seus livros econômicos. Em sua publicação de 1936, a Teoria Geral do Emprego. Um ato de legislação que faz um grande número de reformas às leis e regulamentos dos planos de previdência dos EUA. Esta lei fez vários. Uma medida da parte ativa da força de trabalho de uma economia. A taxa de participação refere-se ao número de pessoas que são. Todo o estoque de moeda e outros instrumentos líquidos na economia de um país a partir de um determinado horário. A oferta monetária. 1. Em geral, uma situação de igualdade. A paridade pode ocorrer em muitos contextos diferentes, mas isso sempre significa que duas coisas. Uma classificação das ações de negociação quando um dividendo declarado pertence ao vendedor e não ao comprador. Um estoque será. COTbase Este site é oferecido ao visitante de acordo com a aceitação dos termos e condições. Ao acessar e usar este site, o visitante considera estar totalmente de acordo com estes termos e condições. 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